□ 在已披露2024年年報的20余家上市券商中，經紀業(yè)務手續(xù)費凈收入實現正增長的約占九成

□ 以客戶資產增值為導向的服務模式，正在替代傳統(tǒng)傭金模式，成為券商財富管理收入新引擎；人工智能與大數據應用也深度滲透至業(yè)務鏈條

◎閆劉夢

已披露的券商2024年年報顯示，2024年多家券商經紀業(yè)務回暖，財富管理轉型成效初顯。

業(yè)內人士表示，政策利好、市場活躍及數字化轉型推動下，券商行業(yè)正向多元服務模式轉變。

經紀業(yè)務收入普漲

2024年上市券商經紀業(yè)務收入普漲，資本市場回暖是一大重要原因。數據顯示，2024年滬深兩市成交額為254.8萬億元，同比增加20.1%，日均成交額超1萬億元。尤其是2024年四季度以來，政策利好和資金面改善推動了市場放量。

資本市場活躍度提升直接帶動券商經紀業(yè)務收入增長，在已披露2024年年報的20余家上市券商中，經紀業(yè)務手續(xù)費凈收入實現正增長的約占九成。

頭部券商依靠客戶基礎與渠道優(yōu)勢，占據收入高地。中信證券以107.13億元的經紀業(yè)務手續(xù)費凈收入位居榜首，同比增長4.79%；國泰君安以78.43億元位居第二，同比增長15.51%。

廣發(fā)證券、華泰證券、中國銀河、招商證券等券商收入規(guī)模在58億元至67億元的區(qū)間，為第二梯隊；申萬宏源、中金公司、方正證券該項業(yè)務收入均超40億元。

經紀業(yè)務收入增幅方面，國聯民生證券以39%的同比增速領跑；華林證券緊隨其后，同比增長30%；南京證券、方正證券、紅塔證券、中原證券等同比增幅均超20%。

經紀業(yè)務對營收的貢獻方面，方正證券以52%的占比居首；華林證券、中原證券緊隨其后，占比分別為39%、38%；光大證券、中泰證券、招商證券占比分別為31%、31%和30%。

受“9·24行情”的推動，四季度券商經紀業(yè)務收入顯著提升。例如，信達證券、中泰證券、南京證券四季度經紀業(yè)務手續(xù)費凈收入同比分別增長107.55%、99.85%和126.80%。

多家券商新增客戶超百萬

上交所數據顯示，2024年A股股票賬戶新開戶累計2499.89萬戶，相較2023年的2144.36萬戶增長16.6%。在2499.89萬戶新開賬戶中，個人投資者戶數為2492.14萬，機構戶數為7.75萬。截至2024年末，A股累計股票賬戶數為3.7億戶。

具體來看，中信建投以199.02萬戶新增客戶居首，同比增長62.73%，高凈值客戶數量創(chuàng)近5年新高。據悉，公司充分利用多渠道、多模式線上獲客手段，不斷提升客戶數量和用戶黏性，互聯網引流效果顯著。

此外，中國銀河、中金公司、平安證券、招商證券、國泰君安等券商新增開戶數均超百萬。

在規(guī)模擴張的同時，券商加速優(yōu)化客戶結構。例如，國泰君安富裕及高凈值客戶數同比增長17.9%；招商證券托管資產超30萬元的財富管理客戶數達62.75萬，財富管理客戶資產合計達1.56萬億元，高凈值客戶數（托管資產超800萬元的客戶）合計3.47萬。

針對當前的市場環(huán)境，中國銀河表示，公司持續(xù)夯實零售客群基礎，鞏固交易服務優(yōu)勢，優(yōu)化“獲客、活客、黏客、留客”全流程閉環(huán)管理，積極穩(wěn)慎推進多渠道合作，加速客戶全旅程、全場景、“線上+線下”服務觸達。

財富管理轉型加速

2024年被視為券商財富管理從“賣方銷售”向“買方投顧”轉型的關鍵之年，多家券商通過重構服務模式、引入AI技術等方式，探索差異化路徑。

以客戶資產增值為導向的服務模式，正在替代傳統(tǒng)傭金模式，成為財富管理收入新引擎。例如，國泰君安“君享投”業(yè)務客戶資產保有規(guī)模達264.16億元，較2023年末增長107.5%；招商證券稱，在基金投顧業(yè)務方面，公司通過新增養(yǎng)老基金優(yōu)選等策略、優(yōu)化智能定投模型等方式，有效提升客戶投資體驗。

人工智能與大數據應用也深度滲透至業(yè)務鏈條。例如，平安證券多渠道線上獲客，互聯網引流效果行業(yè)領先；華泰證券搭建開放式因子研究平臺，迭代資產配置工具，探索AI大模型在投顧場景的應用。