【導讀】一季度險資舉牌12次遠高去年同期，港股上市銀行備受青睞

中國基金報記者 馬嘉昕

近日，據中國保險行業協會官網披露信息，2025年一季度，已經有平安人壽、新華人壽、陽光人壽等6家保險公司累計舉牌12次，對比去年同期出現大幅度躍升。同時，銀行股備受險資青睞，累計被3家保險機構舉牌6次，占比高達舉牌總次數的一半。

險資積極舉牌港股

據記者觀察，今年一季度，險資積極舉牌上市公司，分別有平安人壽、新華人壽、陽光人壽、長城人壽、中國人壽、瑞眾人壽6家保險公司完成12次舉牌，相較于去年同期的僅2家保險公司舉牌兩次，無論從機構數量還是舉牌次數均出現了大幅度躍升。

其中，平安人壽成為舉牌“大戶”。在今年一季度，平安人壽累計舉牌4次，分別增持了招商銀行、農業銀行、郵儲銀行的H股股份。

同時，新華人壽、瑞眾人壽、長城人壽三家保險機構舉牌次數并列第二，均完成舉牌2次。其中，新華人壽對北京控股H股、杭州銀行A股股份進行增持；瑞眾人壽對中國神華H股、中信銀行H股股份進行增持；長城人壽對大唐新能源H股、中國水務H股股份進行增持。

此外，中國人壽、陽光人壽兩家保險公司的舉牌次數均為1次，分別對電投產融A股、中國儒意H股股份進行增持。

總體來看，在2025年一季度，險資將舉牌目標主要集中在港股上市公司。據記者梳理，在12次舉牌中，10次為港股上市公司，占比高達約83%。

港股銀行股備受青睞

從上述6家保險機構的舉牌偏好來看，主要集中在銀行、公共事業等股息回報率較高的資產領域，其中以港股銀行股最為受險資“青睞”，累計有5家港股上市銀行被險資舉牌6次，甚至招商銀行H股被平安人壽在1月20日、3月13日先后舉牌，次數高達2次。

對于險資密集增配港股銀行股，獨立財經評論員郭施亮對本報記者表示，銀行股不僅具備低估值、高股息率的特征，同時港股市場的銀行股還較A股市場的相似資產具備一定的折價率，所以險資更愿意選擇這類優質資產。

同時，對于險資今年加大舉牌力度，郭施亮表示，這有兩方面原因：一方面是險資在權益資產的投資比例上有更大的提升空間；另一方面是目前港股市場上優質資產比較多，在較低估值的狀態下，險資增配這類優質資產以滿足資產配置需求。

此外，目前市場上無風險利率較低，投資優質資產的股息率較高，遠高于當前的無風險利率，甚至遠高于一年期、三年期的定期存款利率。相較之下，低估值、高股息率的優質資產的投資吸引力更高，進而也提升了險資舉牌投資的需求，意在進行財務投資，提升資產配置能力。

據悉，近期，多家上市保險機構高管也曾公開表示，未來或將繼續加大對戰略性新興產業、先進制造業、新型基礎設施等領域的投資力度。

4月8日，國家金融監督管理總局印發的《關于調整保險資金權益類資產監管比例有關事項的通知》指出，要簡化檔位標準，將部分檔位償付能力充足率對應的權益類資產比例上調5%，進一步拓寬權益投資空間。

校對：喬伊

制作：小茉

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