4月14日，A股、港股均延續反彈，滬指全天震蕩反彈。其中，大消費板塊集體走高，黃金股再度大漲，消費電子板塊高開低走。

在特朗普政府關稅政策變動、全球金融市場劇烈震蕩背景下，黃金類ETF持續凈流入，昨日華安、國泰、博時、易方達基金旗下黃金ETF霸占吸金排行榜。而跟蹤滬深300指數、中證1000指數、中證500指數等寬基指數的ETF產品，昨日均出現凈流出，全天股票ETF市場凈流出資金達67億元。

商品ETF凈流入超33億元，黃金ETF霸榜

Wind數據顯示，截至4月14日，全市場1078只股票ETF（含跨境ETF、商品ETF）總規模達3.55萬億元。在昨日股市震蕩行情中，總份額減少49.53億份，按照區間成交均價測算，凈流出資金為67億元。

從大類型來看，上一交易日商品ETF與全球市場ETF凈流入居前，分別達33.01億元與4.35億元；規模變化方面，港股市場ETF規模增加82.72億元。

當日流入前5板塊為黃金（凈流入32.8億元）、半導體（凈流入5.5億元）、港股科技（凈流入4.7億元）、食品飲料（凈流入1.7億元）、納斯達克大盤（凈流入1.7億元）。

從資金流入排行榜看，在美國“對等關稅”政策影響下，黃金類ETF受資金青睞。昨日，華安、國泰、博時、易方達基金旗下黃金ETF吸金位居全市場前四強，合計吸金超28億元。

其中，華安基金旗下黃金ETF吸金超10億元，國泰、博時、易方達基金旗下產品資金凈流入也超過4億元。

博時黃金ETF基金經理王祥表示，特朗普政府關稅政策變動劇烈，引發全球金融市場劇烈震蕩。黃金作為避險資產在充滿不確定性的環境中贏得資金的關注。

王祥認為，隨著“對等關稅”政策延緩和部分產品的豁免，關稅引發的沖擊短期或有緩和，美聯儲降息預期同步回落，短期金價可能有波動風險。但高利率的反身性和關稅、裁員等組合政策的負面影響下，美國基本面預計延續邊際走弱的趨勢。中期，黃金面臨的風險依然較低。

行業或主題ETF中，科創芯片ETF、港股通科技30ETF、半導體ETF、酒ETF等，位居吸金排行榜前列，單日資金凈流入均超1億元。

談及近期股市的變化，銀河基金表示，近日特朗普宣布部分關稅豁免，疊加提振消費政策出臺，政策預期繼續回暖，市場風險偏好上行。而美債震蕩，也提振市場對美聯儲降息的預期，刺激行情上漲。

該機構判斷，參考2018年至2019年的歷史經驗，中美關稅沖突對股市的影響多為消息面的短期沖擊，在靴子落地后，A股由于已經提前消化，通常反應有限，甚至反而會迎來階段性反彈修復行情。

在此背景下，頭部基金公司旗下ETF持續獲得資金凈流入。

易方達基金方面，昨日黃金ETF凈流入超4.3億元，科創板50ETF凈流入0.8億元。

華夏基金方面，納斯達克ETF和科創綜指ETF華夏單日凈流入居前，分別凈流入0.67億元和0.63億元，最新規模分別達67.75億元和9.07億元。消費電子ETF凈流入0.62億元，芯片ETF凈流入0.58億元。

寬基ETF單日流出規模超100億元

資金流出方向看，昨日寬基ETF凈流出額居前，單日流出規模為101.08億元，其中跟蹤滬深300指數的ETF產品單日凈流出較多，達36.83億元。

華泰柏瑞基金旗下滬深300ETF凈流出超17億元，位居昨日凈流出榜首。另外，易方達、華夏基金旗下滬深300ETF，昨日凈流入資金也分別超過10億元、6億元，位居市場前列。

此外，中證1000ETF、中證500ETF、科創50ETF、創業板ETF等多只大盤寬基ETF出現凈流出，單日流出資金額均超過5億元。

雖然出現短期凈流出的現象，但從5日角度觀測，近期資金流入跟蹤滬深300指數的ETF超539億元，流入跟蹤中證1000指數的ETF超229億元。

行業或主題ETF方面，昨日恒生醫療ETF大漲接近5%，部分資金在大漲中選擇“落袋為安”，該只產品單日凈流出近3億元，位居行業ETF榜首。

另外，軍工ETF也有近2億元凈流出，該只基金在此輪美國對華關稅戰中，已經收復4月7日跌幅，走勢較為強勢，也在昨日出現資金的凈流出。

雖然短期出現資金流出，但醫藥、軍工等板塊長期價值依然受到機構的青睞。

國泰基金表示，醫藥行業經歷超過四年的調整期，2024年第四季度基金對醫藥板塊的持倉進一步減少，機構持倉水平已降至歷史低位。受益于海外降息、國內宏觀環境改善，醫藥作為高彈性行業有望在2025年跑贏市場。?

而針對軍工板塊的異動，該機構進一步表示，近年來我國國防預算增幅維持在7%左右，國防支出占GDP的比重不到1.5%，低于世界主要軍事大國的平均水平。行業有望擺脫近兩年的低迷期，迎來全面復蘇的景氣拐點。