4月16日，光刻巨頭阿斯麥（ASML）發布2025年第一季度財報。

ASML首席財務官戴厚杰（Roger Dassen）介紹，2025年第一季度ASML的凈銷售額為77億歐元，在預期目標內；其中，裝機售后服務的凈銷售額為20億歐元。該季度的凈利潤為24億歐元，新增訂單金額達39億歐元，其中12億歐元為EUV訂單。

第一季度的毛利率為54%，略高于預期。戴厚杰認為，這主要基于兩方面原因：因為在售出的產品中，相比較NXE:3600，NXE:3800的銷售量高于預期，使得EUV產品的平均銷售價格有所提高，且高配置版EUV工具的銷售優于預期；ASML在本季度實現了一些客戶特定的績效目標。

“截至目前，我們與客戶的溝通反饋支持我們對2025年和2026年有望實現業務增長的判斷。然而，近期公布的關稅政策加大了宏觀環境的不確定性，而這一局勢在未來一段時間內仍將保持動態發展。”ASML總裁兼首席執行官（CEO）傅恪禮（Christophe Fouquet）說。

ASML認為，受關稅政策影響整個市場出現新的動態，這一動態不僅直接影響國家經濟，也間接影響市場中的潛在需求。

“有四種情況是關稅帶來的直接影響。我們正積極地與整個半導體生態系統協作，在更好地了解關稅如何實施后，努力將其對全生態體系的整體影響將至最低。我們的目標是將關稅對業績的影響盡可能保持在最低限度。”戴厚杰在分析關稅問題時稱。

ASML將關稅的潛在影響分為以下幾類：對運往美國的整機系統征收關稅；對在美國現場作業時使用的零部件和工具征收關稅；公司在美國有生產制造環節，進口到美國并在美國進行下一步制造的材料也會被征收關稅；其他國家對從美國發運的商品征收關稅（如適用）。

戴厚杰還指出，關稅還會帶來間接影響，如對全球經濟增長、整體市場需求的沖擊。現在討論這些影響還為時尚早，因此很難給出一個確切數字。

展望2025年第二季度，ASML預計凈銷售額將達到72億至77億歐元，其中裝機售后服務收入預計約為20億歐元；預計2025年第二季度的毛利率介于50%至53%之間。

同時，戴厚杰預計2025年下半年的毛利率將略低于上半年。有幾方面的原因：公司正在發運高數值孔徑（High NA）EUV，預計下半年的收入確認會比上半年高，而確認高數值孔徑EUV的收入通常會拉低毛利率；相較上半年，預計下半年的升級管理業務需求將有所下降；關稅方面也存在不確定性等。

綜合考慮上述因素，ASML預計2025年全年毛利率處于51%至53%之間。

ASML對2025年的展望，與2024年第三季度所分享的保持一致。ASML預計2025年的凈銷售額將在300億至350億歐元之間。

傅恪禮表示，人工智能依然是市場發展的驅動力，帶來強勁需求。ASML預計可能出現兩種情況：如果對AI的需求保持強勁，且客戶能夠增加產能，那么公司將有機會達到2025年預測營收區間的高位數，即350億歐元；與此同時，也看到一些客戶存在不確定性，有可能使公司的2025年業績處于營收預測區間的低位數，即300億歐元。

“我們今年以及明年的部分需求已經穩定下來，基于與客戶的溝通情況，我們預計2025年和2026年都將是增長年，這與我們此前的分享一致。同時，我們目前尚無法量化評估關稅政策的影響，但可以確定的是，長期來看關稅將帶來新的不確定性。”傅恪禮說。