今年一季度，鋰電產業迎來“開門紅”。

寧德時代(300750)最新財報顯示，公司今年第一季度實現凈利潤139.6億元，同比大幅增長32.9%。

第三方最新統計顯示，1—3月，我國動力和其他電池累計銷量為285.8GWh，同比增長73.7%。業內預期，在各類電池終端活力的帶動下， 鋰電池整體需求有望維持較快增長。

凈利潤增長超三成

寧德時代4月14日晚間披露財報，2025年一季度寧德時代實現營業收入847億元，同比增長6.18%；歸母凈利潤139.6億元，同比增長32.9%。據悉，報告期內公司產能利用率飽滿，產銷兩旺。

寧德時代今年一季度凈利潤增速大幅高于營收增速，一方面或受益于創新產品出貨占比的提升，另一方面也受益于各項費用的有效控制。

其中，寧德時代營業成本、銷售費用增速均低于營業收入增速。變化最為明顯的是財務費用，由去年一季度的支出3.13億元變為今年一季度的收回22.88億元，變動金額約26億元。寧德時代解釋稱，財務費用變化主要為持有的外幣貨幣性項目受匯率變動影響。

其他財務指標方面，寧德時代一季度綜合毛利率24.4%；研發投入超過48億元，同比增長10.92%；經營性現金流達328.7億元，同比增長15.91%。

從行業競爭格局來看，寧德時代在全球范圍內依然保持領跑地位。根據SNE統計，2025年1—2月寧德時代動力電池使用量全球市占率為38%，其中歐洲市占率為43%，同比提升8個百分點，較第二名高出13個百分點。此前，寧德時代在2017年至2024年期間，已連續8年動力電池使用量排名全球第一。

此外，寧德時代還在一季度加大了對換電網絡的布局。近期，寧德時代已與中國石化集團簽署了合作框架協議，雙方將共同建設覆蓋全國的換電生態網絡，2025年將建設不少于500座換電站、長期目標擴展至10000座。寧德時代還與蔚來簽署了戰略合作協議，雙方目標共同打造全球規模最大、技術最領先的乘用車換電服務網絡。

行業整體高景氣

今年一季度，在下游市場的活躍表現下，我國鋰電行業景氣度走高。

中國汽車動力電池產業創新聯盟最新披露的數據顯示，1—3月，我國動力和其他電池累計銷量為285.8GWh，累計同比增長73.7%。其中，動力電池累計銷量為217.3GWh，占總銷量76.0%，累計同比增長51.3%；其他電池累計銷量為68.5GWh，占總銷量24.0%，累計同比增長228.6%。

具體來看，一季度鋰電池行業銷售呈現出口更優和高性價比產品占優兩大特點。

出口市場方面，受關稅變動影響，國際市場存在存貨現象，出口增速優于內銷。1—3月，我國動力和其他電池累計出口達61.5GWh，累計同比增長91.2%，合計累計出口占前3月累計銷量21.5%。

產品結構方面，磷酸鐵鋰出貨量強勢增長。在動力電池裝車方面，磷酸鐵鋰電池累計裝車量105.2GWh，占總裝車量80.8%，累計同比增長93.6%；三元電池累計裝車量25.0GWh，占總裝車量19.2%，累計同比下降19.0%。

展望后市，東莞證券分析師黃秀瑜介紹，4月鋰電池企業排產環比相對平穩，預計鋰電池整體需求維持較快增長。進一步分析顯示，2025年汽車以舊換新補貼政策加力擴圍，疊加后續春季車展活動即將陸續開啟，將進一步釋放市場潛力，新能源汽車銷量增長預期保持向好；可再生能源持續發展及新型數據中心配儲需求提升，將驅動儲能需求快速增長。