近日，美國“對等關稅”政策引發全球資本市場巨震，A股和港股也不免波動。不過，在公私募機構看來，中國經濟企穩向好的趨勢，中國科技力量的崛起，不會因關稅政策發生變化，未來在政策持續加碼下，中國資產依舊是全球范圍內的高性價比資產。

記者采訪獲悉，目前公私募基金倉位仍處于進攻狀態，部分知名基金經理更是表示會逢低加碼中國優質資產，尤其是科技、創新藥等成長方向。正如一位基金經理所言，當全球陷入混亂時，破局在于“向內看”，我們只需要“做好自己的事”。

大跌后不悲觀

美國“對等關稅”政策的出臺，對全球風險偏好形成了較大壓制。在眾多機構看來，應客觀看待政策對中國的影響。

“盡管此輪關稅政策對今年國內出口和經濟可能會有較明顯壓力，但是國內降準、降息等貨幣政策工具留有充分調整余地，出口壓力或將推動國內穩經濟、擴內需政策繼續加碼，從而在關鍵時刻形成有效對沖。因此，站在更長時間維度看，在國內政策不斷發力的背景下，今年經濟逐步企穩為大概率事件，股市表現仍值得期待。”星石投資分析稱。

富國基金表示，美國“對等關稅”政策最終執行情況仍存在較多變數，博弈期間，全球風險資產的波動率或依然較大。但考慮到我國政策儲備充裕，前期政策效能傳導疊加后續政策加碼，以及潛在的中國與非美經濟體貿易關系的邊際改善，均有望推動市場定價在負面因素之后重回上行通道。

“大跌過后不必過于悲觀，國內政策對沖等積極因素在逐漸孕育。”金鷹基金首席經濟學家楊剛稱，一方面市場已對“對等關稅”進行部分定價，另一方面當前美國關稅政策已接近“展示底牌”階段，后續若調整更可能偏向積極。

倉位相對積極

“全球市場巨震下，不管是我們還是投資人，都倍感煎熬。但越是這個時候，越要保持定力。”滬上一位私募創始人向記者透露，公司投研團隊一致認為，提振A股市場的長期積極因素沒有變，如中國經濟結構轉型加速、科技創新實現突破等，因此決定保持組合的中高倉位水平。

興全全球視野股票基金經理余明強表示，2025年，政策對資本市場較為呵護，市場中依然有許多機會可以挖掘。“因此，在整體配置上，我會保持相對積極，挖掘產業機會”。

靜瑞投資余曉波稱，現在只需要“做好自己的事”。他表示，在不確定性中，公司將更加專注做好自己的事，即尋找能持續創造股東回報的生意。

在市場調整之際，部分知名頭部私募還表達了加倉意愿。

4月7日盤中，進化論資產創始人王一平在其社交平臺上表示：“分步抄底中國核心資產，如A股龍頭消費企業、港股科技互聯網標的等，是比較穩妥的選擇，同時規避業績較差的小市值企業。”

看好中國科技與創新藥

具體到投資機會，科技與創新藥板塊是機構二季度進攻的重點方向。

“短期情緒沖擊過后，我們認為科技依舊是全年的主線之一。”廣發基金相關人士表示，逆全球化的趨勢容易推升國內投資者對“自主可控”情緒的升溫，科技板塊的定價主要基于產業邏輯，和經濟敏感度相對較低，且國內以AI為代表的科技板塊產業端進展不斷，是值得關注的重點方向。

銀河基金基金經理高鵬稱，未來5年至10年，科技創新將是中國經濟轉型升級的核心驅動力。憑借龐大的內需市場、技術積淀與工程師紅利，中國科技企業正從“追趕者”向“引領者”蛻變。

公私募對醫藥板塊也興致勃勃。天風證券研報顯示，截至4月3日，自3月中旬以來，公募基金已連續四周加倉醫藥板塊，且加倉幅度位居中信一級各行業的首位。