財報季，雷聲不斷。

4月25日晚間，包括立航科技、庚星股份、精倫電子、華嶸控股、國新文化在內的多家上市公司發布公告稱，公司股票將于4月28日（下周一）停牌1天，自4月29日起被實施退市風險警示及其他風險警示。

有分析稱，隨著年報與一季報披露臨近尾聲，業績爆雷的個股數量可能會有所增加，在“退市新規”篩選標準之下，部分個股可能面臨退市風險警示（*ST）、其他風險警示（ST），投資者需要高度警惕業績爆雷、退市等風險。

突遭*ST

4月25日晚間，A股多家上市公司發布公告稱，公司股票實施退市風險警示，具體來看：

立航科技(603261)公告稱，因公司2024年度經審計的利潤總額、凈利潤或扣除非經常性損益后的凈利潤孰低者為負且扣除與主營業務無關的業務收入和不具備商業實質的收入后的營業收入低于3億元，公司股票將于2025年4月28日停牌1天，自4月29日起實施退市風險警示，股票簡稱變更為*ST立航，日漲跌幅限制為5%。

庚星股份(600753)公告稱，因公司2024年度經審計的扣除非經常性損益前后的凈利潤均為負值，且扣除與主營業務無關的業務收入和不具備商業實質的收入后的營業收入低于3億元；2024年度經審計的期末凈資產為負值，公司股票將被上交所實施退市風險警示。同時，公司最近連續3個會計年度扣除非經常性損益前后凈利潤孰低者均為負值，且最近一個會計年度財務會計報告的審計報告顯示公司持續經營能力存在不確定性，公司股票將被上交所實施其他風險警示。實施后A股簡稱為*ST庚星。公司股票將于2025年4月28日停牌1天，自4月29日起實施退市風險警示及其他風險警示，實施退市風險警示及其他風險警示后，公司股票將在風險警示板交易，股票價格的日漲跌幅限制為5%。

精倫電子(600355)公告稱，公司2024年度經審計的利潤總額、凈利潤、扣除非經常性損益后的凈利潤三者均為負值，且扣除與主營業務無關的業務收入和不具備商業實質的收入后的營業收入低于3億元，觸及《上海證券交易所股票上市規則》第9.3.2條第一款第（一）項規定，公司股票將被實施退市風險警示。公司股票將于2025年4月28日停牌1天，4月29日起實施退市風險警示，股票簡稱由“精倫電子”變更為“*ST精倫”。實施退市風險警示后公司股票價格的日漲跌幅限制為5%。

華嶸控股(600421)公告稱，公司2024年度經審計的扣除非經常性損益前后的凈利潤均為負值，且扣除與主營業務無關的業務收入和不具備商業實質的收入后的營業收入低于3億元，公司股票將被實施退市風險警示。實施后A股簡稱為*ST華嶸。公司股票將于2025年4月28日停牌1天，4月29日開市起復牌并實施退市風險警示，實施退市風險警示后，公司股票將在風險警示板交易，股票價格的日漲跌幅限制為5%。

國新文化(600636)公告稱，公司2024年度經審計的利潤總額、凈利潤、扣除非經常性損益后的凈利潤均為負值，且營業收入低于3億元，公司股票將被實施退市風險警示。實施后A股簡稱為*ST國化。公司股票將于2025年4月28日停牌1天，4月29日開市起復牌并實施退市風險警示，實施退市風險警示后，公司股票將在風險警示板交易，股票價格的日漲跌幅限制為5%。

另外，東方通(300379)公告稱，公司審計委員會在與年報審計師溝通時，審計師認為公司2024年度財務報表可能被出具無法表示意見的審計報告。根據相關規定，公司股票交易可能被實施退市風險警示。目前，公司2024年年度報告審計工作仍在進行中，公司正積極配合審計機構的年度審計工作，盡力爭取能夠消除影響審計意見類型的風險事項。最終財務會計報告的審計意見類型以北京德皓國際會計師事務所（特殊普通合伙）正式出具的審計報告為準。

警惕退市風險

隨著4月底的臨近，上市公司年報和一季報披露也進入最后階段，市場即將迎接最繁忙的業績披露時刻，部分業績不及預期或爆雷的上市公司或將在近期密集公布財報，投資者需要高度警惕相關風險。

去年4月12日，國務院印發《關于加強監管防范風險推動資本市場高質量發展的若干意見》，被市場稱為新“國九條”，提出要推動資本市場高質量發展，嚴把發行上市準入關和加大退市監管力度。同日，證監會發布《關于嚴格執行退市制度的意見》，從進一步嚴格強制退市標準、逐步拓寬多元化退出渠道、大力削減“殼”資源價值、切實加強監管執法工作、更大力度落實投資者賠償救濟五大方面提出措施要求。隨后，滬深交易所分別修訂主板、雙創板的股票上市規則，完善了退市風險警示（*ST）、其他風險警示（ST）的要求。

“退市新規”明確，將主板虧損公司的營業收入標準從1億元提高到3億元；創業板和科創板虧損公司的營業收入標準為1億元。同時，將市值退市指標從低于3億元提至低于5億元。此外，還調低了財務造假觸發重大違法退市的門檻。

上市公司分紅方面，滬深主板上市公司從2024年報開始有分紅指標要求，上市公司如果觸發分紅類風險警示標準（ST），不涉及退市風險。

分析人士稱，“退市新規”作為新“國九條”的配套措施之一，旨在進一步嚴格強制退市標準，優化資本市場生態，促進公平競爭和優勝劣汰。通過強化退市監管，嚴厲打擊財務造假等惡意規避退市的違法行為，保護投資者合法權益，維護市場秩序。

證監會近年多次強調將持續鞏固深化常態化退市機制，這一舉措對于資本市場健康發展有著重要意義。

廣發證券認為，A股市場的退市機制正在變得更加嚴格和有效，特別是財務類指標的調整對上市公司的影響尤為顯著。同時，分紅風險警示的引入促進了上市公司分紅行為的改善，有利于提升投資者的回報。有利于引導資金進入優質公司，形成投資的正循環。

隨著2024年年報披露臨近尾聲，在“退市新規”篩選標準之下，部分個股可能面臨退市風險警示（*ST）、其他風險警示（ST）。

責編：王璐璐排版：劉珺宇

校對：冉燕青