【導讀】港股性價比凸顯，中國互聯網迎來重估，QDII基金選擇加倉

見習記者紀瑤

公募基金一季報顯示，部分QDII基金在一季度減持美股，加倉港股。

減持美股科技股

港股性價比凸顯

廣發全球科技三個月定開混合一季報顯示，截至今年一季度末，該基金美股倉位為46.4%，較去年四季度末的52.93%下降6.53個百分點；A股和港股倉位合計為35.95%，較去年四季度末的25.88%提升逾10個百分點。

一季報顯示，該QDII基金延續了去年四季度減持美國半導體等科技行業倉位的動作，加倉了中國互聯網股。基金經理李耀柱認為，今年以來，中國經濟預期出現明顯上修，一方面，DeepSeek使中國的科技產業得到重估；另一方面，民營企業家座談會的召開、促消費政策的陸續出臺等，進一步提振國內經濟發展的信心，經濟向上預期明顯提升。

融通核心價值混合大幅降低了美股倉位，加倉了港股。截至今年一季度末，該基金美股倉位為24.22%，環比降低了約三成，港股倉位增加三成至54.94%。基金經理何博、程越楷在一季報中判斷，年初港股科技股相對于美股科技股有明顯的估值優勢，因此降低了美股倉位，將更多的股票倉位配置在估值性價比更突出的港股科技股上。

交銀環球精選一季度獲大額申購，該基金在一季度減持了歐美股票，加倉了港股。一季報顯示，截至今年一季度末，該基金美股倉位為29.04%，環比降低約10個百分點；港股倉位從33.99%增加至41.98%，重點增持了港股科技、醫藥，減持了港股能源等板塊股票。

中國互聯網迎來重估

關注美股調整到位后的板塊性機會

展望后市，李耀柱稱：“中國互聯網行業有充足的工程師人才，同時在數據和用戶上有深厚的積累，疊加中國豐富的應用場景，我們認為互聯網大廠在人工智能發展中會有較大的優勢，這個行業迎來新的資本開支周期，將對這些公司長期盈利潛力有較大的提升。”

廣發基金夏浩洋表示，AI在大模型和軟件應用端都有廣闊發展空間。未來待AI Agent發展取得突破，大模型和應用兩端的爆發或如期而至，互聯網作為在AI大模型和應用端都占據優勢的板塊或將充分受益。投資者可以關注深度受益于AI發展的中概互聯板塊的長期投資機會。

展望二季度，交銀環球精選基金經理陳俊華、陳舒薇表示，美股方面，關注調整到位后的板塊性機會；港股在中美局勢更加明朗后，或在業績支撐下持續上行。