隨著2025年上市公司一季報陸續披露，社保基金一季度的持倉軌跡逐漸浮出水面。從已披露的情況來看，社保基金一季度持有15只個股，合計持股量達2.60億股，期末持股市值52.15億元。持股變動情況顯示，社保基金持股不變2只、減持3只、新進5只、增持5只。

動態調整有增有減

從已披露的上市公司一季報情況來看，截至一季度末，社保基金現身15家上市公司前十大流通股東名單，較去年末新進了山東三維化學集團股份有限公司（以下簡稱“三維化學”）、海南鈞達新能源科技股份有限公司、絕味食品股份有限公司（以下簡稱“絕味食品”）、杭州螢石網絡股份有限公司、吉林奧來德光電材料股份有限公司等5只個股。

同時，社保基金增持了中國西電電氣股份有限公司、廣聯達科技股份有限公司（以下簡稱“廣聯達”）、浙江中國小商品城集團股份有限公司（以下簡稱“小商品城”）、千禾味業食品股份有限公司（以下簡稱“千禾味業”）、萬華化學集團股份有限公司（以下簡稱“萬華化學”）等5只個股。其中，對萬華化學的持倉市值暫時領先，達14.26億元。

持倉集中度方面，小商品城、浙江九洲藥業股份有限公司（以下簡稱“九洲藥業”）、絕味食品等3只個股均有2家社保基金同時重倉。值得注意的是，社保基金對小商品城以6126.12萬股的合計持股量暫時躍居首位，較上期增長一倍多。

從動態調整情況來看，社保基金在保持對河南平高電氣股份有限公司（以下簡稱“平高電氣”）、成都硅寶科技股份有限公司（以下簡稱“硅寶科技”）持倉不變的同時，對九洲藥業、濟南圣泉集團股份有限公司（以下簡稱“圣泉集團”）、中原大地傳媒股份有限公司（以下簡稱“中原傳媒”）等3只個股進行小幅減持。

陜西巨豐投資資訊有限責任公司高級投資顧問陳宇恒表示，這種“有增有減”的調倉節奏，既體現了對高景氣賽道的持續看好，也展現了在市場波動中的靈活應對。

多家持倉公司業績報喜

從所屬板塊來看，社保基金持有個股中，主板12只，科創板2只，創業板1只。行業分布上，社保基金持倉呈現“科技+消費”雙核驅動格局。

相關上市公司業績，進一步驗證了社保基金的“選股眼光”。持倉標的中，7家上市公司一季度凈利潤實現同比增長。其中，中原傳媒以234.61%的凈利潤增幅暫時領跑；硅寶科技、平高電氣、圣泉集團緊隨其后，凈利潤分別同比增長76.72%、55.94%、50.46%。

截至4月17日收盤，盡管社保基金重倉股月內平均下跌3.28%，但絕味食品股價仍逆勢累計上漲15.79%，廣聯達、千禾味業、中原傳媒、硅寶科技、三維化學亦上漲。

晨星（中國）基金研究中心總監孫珩認為：“當前A股市場受海外超預期因素擾動，避險情緒導致部分資金切換至外需敞口小的內需和自主可控等方向，社保基金持倉的階段性波動恰是優質資產的‘黃金買入點’。”

孫珩進一步表示，未來一段時間社保基金可能會延續分散投資、注重基本面的策略，繼續在主板、創業板及科創板尋找業績穩定增長、行業前景良好的標的。

深圳市前海排排網基金銷售有限責任公司研究員卜益力表示，對于市場而言，社保基金通過精選基本面扎實、成長性明確的優質標的，同時其長期持有的特性，為A股市場提供“壓艙石”效應。這種配置策略不僅優化了資本市場的資源配置效率，更通過持續穩定的資金供給增強資本市場的內在穩定性。

孫珩表示，投資者可借鑒社保基金的經驗，注重在投資中的基本面分析，以及社保基金秉持的長期投資理念，不過分關注短期市場波動，通過長期持有優質資產，分享企業成長紅利，獲取較為穩健的投資回報。同時，投資者應避免過度集中持倉，在借鑒投資時還需結合自身風險承受能力和投資目標，不盲目跟風。