隨著2025年上市公司一季報(bào)陸續(xù)披露，社保基金一季度的持倉(cāng)軌跡逐漸浮出水面。從已披露的情況來(lái)看，社保基金一季度持有15只個(gè)股，合計(jì)持股量達(dá)2.60億股，期末持股市值52.15億元。持股變動(dòng)情況顯示，社保基金持股不變2只、減持3只、新進(jìn)5只、增持5只。

動(dòng)態(tài)調(diào)整有增有減

從已披露的上市公司一季報(bào)情況來(lái)看，截至一季度末，社保基金現(xiàn)身15家上市公司前十大流通股東名單，較去年末新進(jìn)了山東三維化學(xué)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“三維化學(xué)”）、海南鈞達(dá)新能源科技股份有限公司、絕味食品股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“絕味食品”）、杭州螢石網(wǎng)絡(luò)股份有限公司、吉林奧來(lái)德光電材料股份有限公司等5只個(gè)股。

同時(shí)，社保基金增持了中國(guó)西電電氣股份有限公司、廣聯(lián)達(dá)科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“廣聯(lián)達(dá)”）、浙江中國(guó)小商品城集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“小商品城”）、千禾味業(yè)食品股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“千禾味業(yè)”）、萬(wàn)華化學(xué)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“萬(wàn)華化學(xué)”）等5只個(gè)股。其中，對(duì)萬(wàn)華化學(xué)的持倉(cāng)市值暫時(shí)領(lǐng)先，達(dá)14.26億元。

持倉(cāng)集中度方面，小商品城、浙江九洲藥業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“九洲藥業(yè)”）、絕味食品等3只個(gè)股均有2家社保基金同時(shí)重倉(cāng)。值得注意的是，社保基金對(duì)小商品城以6126.12萬(wàn)股的合計(jì)持股量暫時(shí)躍居首位，較上期增長(zhǎng)一倍多。

從動(dòng)態(tài)調(diào)整情況來(lái)看，社保基金在保持對(duì)河南平高電氣股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“平高電氣”）、成都硅寶科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“硅寶科技”）持倉(cāng)不變的同時(shí)，對(duì)九洲藥業(yè)、濟(jì)南圣泉集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“圣泉集團(tuán)”）、中原大地傳媒股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中原傳媒”）等3只個(gè)股進(jìn)行小幅減持。

陜西巨豐投資資訊有限責(zé)任公司高級(jí)投資顧問(wèn)陳宇恒表示，這種“有增有減”的調(diào)倉(cāng)節(jié)奏，既體現(xiàn)了對(duì)高景氣賽道的持續(xù)看好，也展現(xiàn)了在市場(chǎng)波動(dòng)中的靈活應(yīng)對(duì)。

多家持倉(cāng)公司業(yè)績(jī)報(bào)喜

從所屬板塊來(lái)看，社保基金持有個(gè)股中，主板12只，科創(chuàng)板2只，創(chuàng)業(yè)板1只。行業(yè)分布上，社保基金持倉(cāng)呈現(xiàn)“科技+消費(fèi)”雙核驅(qū)動(dòng)格局。

相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)，進(jìn)一步驗(yàn)證了社保基金的“選股眼光”。持倉(cāng)標(biāo)的中，7家上市公司一季度凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。其中，中原傳媒以234.61%的凈利潤(rùn)增幅暫時(shí)領(lǐng)跑；硅寶科技、平高電氣、圣泉集團(tuán)緊隨其后，凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)76.72%、55.94%、50.46%。

截至4月17日收盤(pán)，盡管社保基金重倉(cāng)股月內(nèi)平均下跌3.28%，但絕味食品股價(jià)仍逆勢(shì)累計(jì)上漲15.79%，廣聯(lián)達(dá)、千禾味業(yè)、中原傳媒、硅寶科技、三維化學(xué)亦上漲。

晨星（中國(guó)）基金研究中心總監(jiān)孫珩認(rèn)為：“當(dāng)前A股市場(chǎng)受海外超預(yù)期因素?cái)_動(dòng)，避險(xiǎn)情緒導(dǎo)致部分資金切換至外需敞口小的內(nèi)需和自主可控等方向，社保基金持倉(cāng)的階段性波動(dòng)恰是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的‘黃金買(mǎi)入點(diǎn)’。”

孫珩進(jìn)一步表示，未來(lái)一段時(shí)間社保基金可能會(huì)延續(xù)分散投資、注重基本面的策略，繼續(xù)在主板、創(chuàng)業(yè)板及科創(chuàng)板尋找業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)、行業(yè)前景良好的標(biāo)的。

深圳市前海排排網(wǎng)基金銷(xiāo)售有限責(zé)任公司研究員卜益力表示，對(duì)于市場(chǎng)而言，社保基金通過(guò)精選基本面扎實(shí)、成長(zhǎng)性明確的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，同時(shí)其長(zhǎng)期持有的特性，為A股市場(chǎng)提供“壓艙石”效應(yīng)。這種配置策略不僅優(yōu)化了資本市場(chǎng)的資源配置效率，更通過(guò)持續(xù)穩(wěn)定的資金供給增強(qiáng)資本市場(chǎng)的內(nèi)在穩(wěn)定性。

孫珩表示，投資者可借鑒社保基金的經(jīng)驗(yàn)，注重在投資中的基本面分析，以及社保基金秉持的長(zhǎng)期投資理念，不過(guò)分關(guān)注短期市場(chǎng)波動(dòng)，通過(guò)長(zhǎng)期持有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，分享企業(yè)成長(zhǎng)紅利，獲取較為穩(wěn)健的投資回報(bào)。同時(shí)，投資者應(yīng)避免過(guò)度集中持倉(cāng)，在借鑒投資時(shí)還需結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)，不盲目跟風(fēng)。