【導讀】資金加速涌入，黃金ETF規模半個月增加267億元

中國基金報記者 天心

受美國關稅政策及全球經濟不確定性影響，國際金價不斷刷新歷史紀錄。資金加速涌入黃金資產，其中，商品型黃金ETF規模顯著增長。

伴隨金價上行及資金凈申購，黃金ETF總規模已接近1400億元。進入4月以來，資金凈流入超267億元，接近去年全年309億元的“吸金”量。與3月底相比，規模增超30%，相較去年底增幅超過80%。

展望后市，基金公司認為，隨著美國衰退預期上升，黃金進入新老框架共振階段。投資者應保持對黃金的關注度，以配置思維看待黃金，逢回調分批布局，不盲目追高，或許才是黃金投資的正確“姿勢”。

黃金ETF半個月“吸金”267億元

接近去年全年資金凈流入

近期，國際黃金價格不斷刷新歷史紀錄。

4月16日，COMEX黃金期貨亞洲盤時段盤中突破3300美元/盎司的重要關口，刷新歷史紀錄，現貨黃金價格距離突破3300美元/盎司也僅一步之遙。

在金價持續上行的背景下，4月以來，資金加速涌入商品型黃金ETF。

Wind數據顯示，截至4月15日，商品基金中14只黃金ETF合計規模達到1384.94億元，僅半個月時間資金凈流入超過267億元，接近去年全年309億元的“吸金”量。與3月底相比規模增長超過三成，較去年底增長八成以上。最新基金份額為206.90億份，較3月底增加20%以上。

在4只百億元級黃金ETF中，華安黃金ETF位居首位，最新規模為548.64億元，過去半個月增加150億元，增幅超38%；最新份額為74.94億份，增幅超過26%。

博時黃金ETF最新規模為249.82億元，較3月底規模增長超28%；最新份額為34.17億份，半個月增加超5億份。此外，易方達黃金ETF、國泰黃金基金ETF最新規模分別為226.24億元、160.81億元，半個月增長超40%。

從業績表現來看，黃金ETF年內收益率超過23%，顯著跑贏其他大類資產。

目前市場上6只黃金股票ETF年內收益率接近30%，表現好于商品型黃金ETF。截至4月15日，華夏黃金股ETF今年以來累計收益率為30.33%，永贏黃金股ETF年內收益率為30.23%。

從基金規模和份額來看，永贏黃金股ETF最新規模為37.88億元，較3月底增加30%，最新份額為27.30億份，份額增幅接近20%，這也是當前規模最大的黃金股票ETF。其余5只份額變化不大。

逢回調分批布局

不盲目追高

近期，全球掀起“購金熱”。世界黃金協會最新研究顯示，隨著對美國經濟增長放緩與通脹加劇的擔憂不斷升溫，滯脹風險正在推動投資者大量轉向黃金市場。

今年以來，黃金ETF持續獲得資金流入，3月份數據顯示，各主要地區的資金流入均有所增長，表現尤為明顯。

3月份全球黃金ETF總流入量為92噸，價值為86億美元，而整個第一季度則錄得226噸的流入，總值達210億美元，從美元計價來看，僅次于2020年第二季度，創歷史次高紀錄。

央行公布的黃金儲備數據顯示，截至2025年3月末，我國黃金儲備7370萬盎司，較2月末的7361萬盎司增加9萬盎司，央行已連續5個月擴大黃金儲備。

華安基金認為，當前黃金依舊受到需求增加、黃金增持、美國未來政策不確定性等因素驅動，如果以上情形不變，黃金或許還有上漲潛力。但未來的市場不可預測，需要警惕美聯儲政策轉向、關稅政策突變、地緣政治變化等潛在風險。特朗普的政策態度不可捉摸，所以，要秉著配置思維看待黃金，逢回調分批布局，不盲目追高，或許才是黃金投資的正確“姿勢”。

博時基金表示，隨著美國衰退預期上升，黃金進入新老框架共振階段，去美元化交易（對應中國央行連續第四個月增持黃金）與衰退預期下流動性邏輯帶來的歐美ETF回補，疊加關稅與地緣不確定性帶來的避險對沖，共同構成了黃金市場的強勁趨勢。建議投資者保持對黃金的關注度，有持倉的投資者可考慮繼續持有，資產組合中未含有黃金資產的投資者可考慮適時配置。目前資產波動率較高，建議投資者分批次買入，避免出現一次性追高買入，擁有合理成本是投資者持有體驗的重要因素。