在政策支持、周期反轉(zhuǎn)、增量創(chuàng)新、國產(chǎn)替代等多方面利好帶動(dòng)下，半導(dǎo)體有望在下一階段迎來更好的表現(xiàn)。

全球最大規(guī)模二維半導(dǎo)體微處理器發(fā)布

據(jù)科技日?qǐng)?bào)，近期，復(fù)旦大學(xué)周鵬/包文中聯(lián)合團(tuán)隊(duì)突破二維半導(dǎo)體電子學(xué)集成度瓶頸，成功研制全球首款基于二維半導(dǎo)體材料的32位RISC-V架構(gòu)微處理器“無極（WUJI）”。相關(guān)成果以《基于二維半導(dǎo)體的RISC-V32比特微處理器》為題發(fā)表于國際頂尖期刊《自然》。

據(jù)悉，經(jīng)過五年技術(shù)攻關(guān)和迭代，復(fù)旦大學(xué)周鵬、包文中聯(lián)合團(tuán)隊(duì)取得突破性成果：無極處理器通過自主創(chuàng)新的特色集成工藝，通過開源簡(jiǎn)化指令集計(jì)算架構(gòu)（RISC-V），在國際上實(shí)現(xiàn)了二維邏輯功能最大規(guī)模驗(yàn)證紀(jì)錄（集成5900個(gè)晶體管），完成了從材料到架構(gòu)再到流片的全鏈條自主研發(fā)。團(tuán)隊(duì)用微米級(jí)的工藝做到納米級(jí)的功耗，而極低功耗的CPU可以助力人工智能更廣泛應(yīng)用。

周鵬表示，團(tuán)隊(duì)創(chuàng)新開發(fā)了AI驅(qū)動(dòng)工藝優(yōu)化技術(shù)，通過“原子級(jí)界面精準(zhǔn)調(diào)控+全流程AI算法優(yōu)化”雙引擎，實(shí)現(xiàn)了從材料生長(zhǎng)到集成工藝的精準(zhǔn)控制，可以迅速確定參數(shù)優(yōu)化窗口，提升晶體管良率。

半導(dǎo)體自主可控迫在眉睫

半導(dǎo)體被譽(yù)為現(xiàn)代工業(yè)的“糧食”，在電子、通信、計(jì)算機(jī)等領(lǐng)域發(fā)揮著舉足輕重的作用。中國是全球最大的半導(dǎo)體市場(chǎng)，占據(jù)全球市場(chǎng)份額近三分之一。數(shù)據(jù)顯示，2024年中國集成電路出口額達(dá)1595.5億美元，同比增長(zhǎng)17.4%，創(chuàng)下歷年新高；中國集成電路進(jìn)口額達(dá)3857.9億美元，同比增長(zhǎng)10.5%。由此計(jì)算，2024年中國集成電路行業(yè)貿(mào)易逆差金額為2262.4億美元。

在眾多進(jìn)口來源地中，日本為中國半導(dǎo)體制造設(shè)備第一大進(jìn)口來源地。數(shù)據(jù)顯示，2024年，中國自日本進(jìn)口半導(dǎo)體制造設(shè)備為129.5億美元，同比增長(zhǎng)21.9%。

據(jù)新華社，針對(duì)日本政府4月3日宣布對(duì)十余種半導(dǎo)體相關(guān)物項(xiàng)實(shí)施出口管制，商務(wù)部新聞發(fā)言人4月3日回應(yīng)說，中方注意到有關(guān)情況。半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)是高度全球化的領(lǐng)域，一段時(shí)間以來，個(gè)別國家泛化國家安全概念，濫用出口管制措施，對(duì)中國半導(dǎo)體等產(chǎn)業(yè)實(shí)施制裁打壓，嚴(yán)重威脅全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定，中方對(duì)此堅(jiān)決反對(duì)。

日本在全球半導(dǎo)體行業(yè)中占據(jù)重要地位，尤其是在半導(dǎo)體材料和半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域，其技術(shù)實(shí)力和市場(chǎng)份額均處于全球領(lǐng)先水平。此番日本對(duì)半導(dǎo)體相關(guān)物項(xiàng)實(shí)施出口管制，將促進(jìn)中國半導(dǎo)體設(shè)備的國產(chǎn)替代化進(jìn)程。

中信證券認(rèn)為，展望2025年，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)規(guī)模有望持續(xù)成長(zhǎng)，云端算力高景氣有望持續(xù)，同時(shí)期待端側(cè)AI成為拉動(dòng)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)繼續(xù)上行的新增長(zhǎng)點(diǎn)。國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)作為科技新質(zhì)生產(chǎn)力的底層基座，在政策支持、周期反轉(zhuǎn)、增量創(chuàng)新、國產(chǎn)替代等多方面利好帶動(dòng)下，同時(shí)在端側(cè)AI領(lǐng)域參與度更高的影響下，有望在下一階段迎來更好的表現(xiàn)。

多只半導(dǎo)體龍頭股業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)

通過觀察業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，可以發(fā)現(xiàn)，不少半導(dǎo)體龍頭公司業(yè)績(jī)已經(jīng)出現(xiàn)復(fù)蘇現(xiàn)象。據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，按照年報(bào)、業(yè)績(jī)快報(bào)、預(yù)告凈利潤(rùn)下限（無下限則取公告數(shù)值）計(jì)算，2024年凈利潤(rùn)為正值且同比增長(zhǎng)（含扭虧為盈）的半導(dǎo)體股有71只。

上海貝嶺、普冉股份、天岳先進(jìn)、士蘭微、江波龍、佰維存儲(chǔ)、甬矽電子等股凈利潤(rùn)扭虧為盈。以佰維存儲(chǔ)為例，公司預(yù)計(jì)2024年凈利潤(rùn)為1.6億元至2億元，上年同期虧損6.24億元。報(bào)告期內(nèi)，存儲(chǔ)行業(yè)復(fù)蘇，公司大力拓展國內(nèi)外一線手機(jī)和PC客戶，實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)與業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)突破，產(chǎn)品銷量同比大幅提升。公司的ePOP等代表性存儲(chǔ)產(chǎn)品表現(xiàn)出色，已進(jìn)入Meta、Rokid、雷鳥創(chuàng)新、閃極等國內(nèi)外知名AI/AR眼鏡廠商。

海光信息、北方華創(chuàng)、韋爾股份、瀾起科技、兆易創(chuàng)新、瑞芯微等行業(yè)龍頭公司在下游行業(yè)需求改善的背景下，業(yè)績(jī)?nèi)〉么蠓鲩L(zhǎng)。如海光信息，公司2024年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)19.31億元，同比增長(zhǎng)52.87%。報(bào)告期內(nèi)，公司進(jìn)一步拓展產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域，不斷擴(kuò)大市場(chǎng)份額，支持了廣泛的數(shù)據(jù)中心、云計(jì)算、人工智能等復(fù)雜應(yīng)用場(chǎng)景，促進(jìn)了公司業(yè)績(jī)的較快增長(zhǎng)。

從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)來看，部分業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)股處于超跌狀態(tài)。據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，上述凈利潤(rùn)增速超30%的半導(dǎo)體股中，以4月3日收盤價(jià)與2024年以來高點(diǎn)相比，29股回撤幅度超20%。捷捷微電、上海貝嶺、聯(lián)蕓科技、珂瑪科技、中晶科技等回撤幅度靠前。從估值水平來看，這29股中，市凈率低于3倍的僅5只，分別是華天科技、晶合集成、神工股份、賽微微電、通富微電。