近期，上交所科技創新債券發行活躍。數據顯示，2月下旬以來，中國建材、國家電投新疆、西高投等在上交所發行科技創新債券，融資總額超過300億元。2024年全年，上交所科創債發行規模突破5000億元，累計發行近萬億元。

上交所于2022年正式推出科創債。作為科創債的主要發行場所，上交所全力支持有科創需求的企業突破資金瓶頸，加速科技成果的轉化與應用。作為一種創新的融資工具，近年來，科創債憑借其高效、靈活的融資特性，吸引越來越多的市場參與者投身其中。

制度先行 多舉措助力科創企業暢通融資渠道

當前，國家對科技創新領域的重視程度日益加深，上交所持續推出一系列支持政策，為科創債市場注入活力。

2024年12月，上交所修訂專項品種規則指引，拓寬科創債科創投資類、科創孵化類發行主體范圍，完善科創企業類發行人評價指標，并支持開展關鍵核心技術攻關的“硬科技”企業適用優化審核措施。

“目前上交所對優質央企、具有行業領先地位的企業、開展核心技術攻關的硬科技企業發行科創債，開通了‘即報即審’的綠色通道。”一位資深債券投行人士表示，從當前實踐來看，科創債券的審核時長一般不超過15個工作日。

2024年，中國通號被納入上交所債券知名成熟發行人名單，適用科創債融資審核綠色通道。同年12月，中國通號在上交所成功發行25億元科技創新可續期公司債券，發行利率2.40%，創發行時央企同期限債券利率新低，并獲3.48倍認購。

作為科創板首家發行科創債的中央企業，中國通號成功打通“科創板+科創債”雙融資通道，在優化自身債務結構、補充主業運營及培育新質生產力資金需求的同時，提升了自身“技術+資本”雙輪驅動的競爭力。

央企領航 科創債發揮創新引領作用

央企作為我國國民經濟發展的重要支柱，在引領產業升級、驅動科技創新中始終發揮著不可替代的作用。

2024年，上交所累計支持424家優質企業發行科創債5105億元，同比增長68%，其中中央國有企業成為科創債市場的主力軍，全年市場發行量占比達45%，中國中鐵、中國鐵建、華電集團等央企年度發行額均超百億元。

以中國機械總院為例，公司擁有核心關鍵技術，科技研發能力突出。2024年12月，中國機械總院發行5年期20億元科創債，募集資金主要用于航空航天、軌道交通、汽車、國防軍工等重點領域項目建設。

再如南方工業資產，公司于2024年3月在上交所發行20億元科創債，募集資金主要用于科技創新領域的基金出資、股權出資款。成都光明光電股份有限公司作為南方工業資產股權投資標的之一，其生產的光學玻璃廣泛應用于光電信息以及航空航天、新能源等領域。南方工業資產以科創債形式支持相關基金投資，為企業開展科技創新提供資金支持。此外，南方工業資產的相關科創投資基金還間接支持中小科創企業的發展，為新質生產力發展注入新活力。

“我們正推動形成優質主體示范、監管政策護航、市場生態支撐的良性科創循環。”上交所債券業務相關負責人表示，未來上交所債市將持續支持央企服務國家科技創新戰略，運用科創債加速發展關鍵核心技術，助推數字化轉型，進一步激發產業轉型升級賦能的活力。

民企踴躍 科創債助力企業家勇攀科技高峰

民營科技企業正借助科創債這一創新工具加速攀登技術高峰。2024年，聯影醫療、特變電工、小米通信等民營企業在上交所成功發行科創債券，形成了良好示范效應。

特變電工是中國最大的變壓器產品研制基地和重要的電線電纜、太陽能光伏產品及系統的研發、制造和出口基地。特變電工2024年在上交所發行了2期科技創新債券，合計發行規模12億元。

小米通訊于2024年7月在上交所成功發行10億元科創債，期限為3年期，票面利率2.00%，獲5.4倍超額認購。企業募集資金將繼續投向公司科技創新技術研發領域，技術賦能支持智能制造產業，促進新質生產力高效、快速發展。

2024年，上交所民營企業發行科創債規模同比增長51%。隨著一系列標桿案例的示范效應釋放，“預計將有更多‘專精特新’民企有望借力科創債破解融資瓶頸，在科技自立自強的征程中實現跨越式發展。”一位債券市場研究員表示。

投融協同 科創債連通實體企業和科創資本

科創企業，作為創新驅動的領軍者，常面臨技術革新與市場拓展的雙重考驗。相較于普通成熟企業，科創企業的發展前景存在一定不確定性，其成長歷程中也迫切需要大量資金的持續投入。

“上交所積極推動投融資對接，消除信息不對稱，推動投資者加深對科創企業的了解，讓投資者想投、愿投。”一位債券市場的資深投資經理表示。

與此同時，上交所積極完善科創債做市機制，進一步降低科創債納入做市的門檻，對于發行規模滿足20億元及以上、主體評級為AAA的公司債券即可納入基準做市信用債。截至2025年2月底，科創債基準做市券共143只合計3416億元，占全部基準做市信用債總規模的58.45%，有力支持地方科技創新和企業融資需求。

上交所債券業務相關負責人表示，下一步，上交所會在科創債提質擴量的基礎上，將央企的有效融資經驗推廣至地方國企和民營企業，不斷完善債券融資支持機制，加強投融對接和市場服務，支持更多符合條件的優質企業用好科創債融資，充分發揮科創債在服務國家戰略中的積極作用。