3月19日，有1只新股上市，為創業板的恒鑫生活（301501.SZ）。該公司是一家從事紙制與塑料餐飲具研發、生產和銷售的國家級專精特新“小巨人”企業，在可生物降解餐飲具領域具有優勢地位。

據招股書介紹，恒鑫生活自主研發并掌握了PLA等塑料粒子改性技術、淋膜技術、塑型技術，具備根據客戶個性化需求提供紙制與塑料餐飲具研發、制造一體化服務的能力，主要產品包括可生物降解的PLA淋膜紙杯/碗、PLA淋膜紙餐盒，PLA杯/蓋、PLA餐盒、PLA刀叉勺、PLA吸管，紙杯套等；以及PE淋膜紙杯/碗，PP/PET杯/蓋、餐盒，PS杯蓋等。

財務數據顯示，2021年至2024年6月，恒鑫生活主營業務收入分別為6.96億元、10.54億元、14億元和7.18億元，其中：可生物降解餐飲具銷售收入占主營業務收入的比例分別為59.19%、52.56%、54.04%和57.63%；不可生物降解餐飲具銷售收入占主營業務收入的比例分別為40.81%、47.44%、45.96%和42.37%。

該公司先后建設了多條先進的紙制與塑料餐飲具生產線，形成年90億只的紙制與塑料餐飲具的生產能力。目前成為瑞幸咖啡、史泰博、亞馬遜、喜茶、星巴克、益禾堂、麥當勞、德克士、蜜雪冰城、Manner咖啡、漢堡王、Coco都可茶飲、古茗、DQ等眾多國內外知名企業的紙制與塑料餐飲具提供商。

不過，恒鑫生活也表示，在訂單量大、交期短的情況下，仍存在個別規格的產品產能臨時不足的情況。為了更快地響應客戶的需求并及時交付產品，公司會將部分片材、成型等工序委外生產。

值得注意的是，2021年至2024年6月，恒鑫生活對現磨咖啡、新式茶飲客戶的銷售收入合計分別為1.98億元、3.52億元、6.51億元和3.23億元，占主營業務收入的比例分別為28.45%、33.41%、46.65%和45.04%。

恒鑫生活在招股書中表示，2021年至2023年，受益于現磨咖啡、新式茶飲等行業的快速發展，公司主要客戶業務規模有較大程度的增長，由此對公司產品的需求增長較多，公司對現磨咖啡、新式茶飲客戶的銷售收入增長較快，復合增長率為81.30%。但2024年以來，全國餐飲行業收入增速整體有所減緩，公司部分主要客戶新增門店數量及銷售規模增長亦有所減緩，公司對現磨咖啡、新式茶飲客戶的銷售收入僅較上年同期增長15.36%，增長放緩。

該公司提示稱，若未來下游現磨咖啡、新式茶飲行業競爭加劇、增速進一步放緩導致公司主要客戶需求減少，且公司未能及時開發新客戶或新產品，將可能導致公司來自現磨咖啡、新式茶飲的銷售收入下降，從而對公司經營業績造成不利影響。

（聲明：文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）